Бизнес в Украине впадает в пессимизм

Повысились инфляционные ожидания, а надежда на относительную стабильность гривни иссякла

Индекс деловых ожиданий (ИДО) предприятий в Украине уменьшился с 109,2% до 108,7%, сообщает Коррупция.Маркет

Национальный банк Украины (НБУ) ежеквартально проводит исследование "Деловые ожидания предприятий". Опросы в рамках последнего из них – за IV квартал – проводились с 8 ноября по 8 декабря, но результаты опубликованы только на днях.

В целом в течение ближайших 12 месяцев ожидаются:

• рост объемов производства товаров и услуг: баланс ожиданий повысился до 11,1% (в III кв. было 5,4%);
• увеличение темпов роста потребительских цен – до16,2% (в III кв. ожидалось 13,8%);
• усиление девальвационных процессов – среднее значение обменного курса гривни к доллару –29,16 (в III кв.- 28,03);
• снижение деловой активности: ИДО уменьшился до 108,7% (было 109,2%);
• рост потребности в заемных средствах, предприятия планируют брать банковские кредиты преимущественно в гривне.

Основными негативными факторами развития предприятий все также остаются нестабильная политическая ситуация и высокие цены на энергоносители.

Ожидания в отношении изменения объемов производства товаров и услуг в ближайшие 12 месяцев, %

Рост объемов производства ожидают:Экономическая активность. Улучшились ожидания во видах деятельности, кроме строительства, транспорта и связи. Баланс ожиданий в отношении выпуска товаров и услуг повысился до 11,1% (в III кв. было 5,4%). Доля респондентов, которые ожидают уменьшения объемов производства, снизилась до 18,8% – самого низкого значения за последние пять лет.

• по видам экономической деятельности: предприятия торговли, энерго- и водоснабжения, перерабатывающей промышленностии сельского хозяйства;
• по регионам: предприятия14 областей, наибольший оптимизм в Ровенской и Закарпатской областях (как и в предыдущем квартале).

Уменьшение объемов производства прогнозируют респонденты из пяти областей, больше всего пессимизма в Черниговской и Николаевской областях.

Оживления деловой активности ожидают респонденты всех видов экономической деятельности. Наиболее оптимистичные прогнозы у предприятий перерабатывающей промышленности (ИДО – 114,1%), энерго- и водоснабжения (111,7%) и торговли (111%).

Динамика составляющих ИДО предприятий Украины в 2016 г.

Респонденты третий квартал подряд высоко оценивают перспективы роста общих объемов реализации продукции своих предприятий: баланс ожиданий – 17,7% (было 18,3%). Высокие оценки у предприятий перерабатывающейпромышленности (баланс ответов – 25,0%). Предприятия строительства продолжают прогнозироватьуменьшение общих объемов реализации.На внешнем рынке ожидают увеличения объемов реализации продукции (услуг) практически все предприятия.Повысились оценки относительно будущих объемов инвестиционных расходов на машины, оборудование и инвентарь на предприятиях. Высокие оценки респонденты дали по росту общих объемов реализации продукции. Возобновились ожидания по уменьшению количества работников на предприятиях.

Инфляционные ожидания. Ожидается рост потребительских цен на 16,2% (в III кв. было 13,8%). Уменьшилось число тех (50,4%), кто прогнозирует, что рост потребительских цен не превысит 15% (было 61,1%). Среди факторов, влияющих на оценку инфляции, заметно выросла значимость доходов населения и социальных расходов бюджета.

Восприятие факторов, влияющих на оценку изменения уровня потребительскихцен, % ответов

Курс гривни. Девальвационные ожидания немного выросли – большинство респондентов (65,6%) надеются, что обменный курс гривни к доллару в следующие 12 месяцев будет в диапазоне 26 – 30 (в II кв.таких было 68,4%), но значительно выросла доля тех, кто ожидает рост курса свыше 30 – 30,4% (было 17,2%). Среднее ожидаемое значение курса – 29,16 (было 28,03).

В период проведения опроса средневзвешенный курс на межбанковском валютном рынке в среднем был 25,78 грн. Ежедневные колебания не превышали 3% от среднего. Во время проведения опроса в III кв. среднее значение курса было 25,78 грн, ежедневные колебания достигали 8%.

Состояние предприятий. Оценки текущего финансово-экономического состояния предприятий улучшились. Баланс ответов повысился до 2,3% (в III кв. был 1,2%).

Ответы респондентов на вопрос "Как вы оцениваете финансово-экономическое состояние своих предприятий намомент опроса?", % ответов

Положительно оценили свое финансово-экономическое состояние:

• по видам экономической деятельности: предприятия сельского хозяйства, перерабатывающей промышленности и торговли;
• по размеру: крупные и средние;
• по регионам – предприятия 13 областей, наивысшие оценки в Николаевской и Хмельницкой областях.

Низким являются оценкипредприятий транспорта и связи, энерго- и водоснабжения, а по регионам – Запорожской и Полтавской областей.

Уровень остатков готовой продукции оценивают ниже желаемого двенадцатый квартал подряд. Баланс оценок вырос до "минус" 10,6% (с "минус" 7,5% в предыдущем квартале). При этом респонденты перерабатывающей промышленности впервые в 2016 г. оценили свои запасы готовой продукции как ниже желаемых – баланс "минус" 7,3% (было 7,4%). Снизились оценки уровня запасов готовой продукции в добывающей промышленности. Такие оценки соответствуют данным Госстата об уменьшении объемов производства в этой отрасли в январе-октябре2016 года.

Респонденты отмечают уменьшение ресурсов производственных мощностей второй квартал подряд. Баланс оценок снизился до 1,6% (было 6,1%).Увеличилась доля респондентов, которые, в случае увеличения спроса, будут работать на пределе своих производственных мощностей (50,0%) или требовать привлечения дополнительных мощностей (24,2%) (было 47,7 и 23,1% соответственно).

Респонденты предприятий сельского хозяйства продолжают отмечать дефицит свободных производственных мощностей, что можно объяснить сезонными факторами. Самые большие резервы производственных мощностей – у предприятий энерго- и водоснабжения.

Инвестиционные ожидания. Респонденты повысили оценки роста расходов на машины, оборудование иинвентарь в следующие 12 месяцев: баланс ответов 17,2% (был 11,5%). Ожидания по увеличению инвестиционных расходов на проведение строительных работпрактически остались на уровне предыдущего квартала: баланс ответов – 4,5% (был 5%). Увеличение инвестиционных расходов на своих предприятиях в следующие 12 месяцев ожидаютреспонденты подавляющего большинства видов экономической деятельности.

Ожидается увеличение объемов иностранных инвестиций – баланс ответов составляет 15,6% (было 15,8%). Доля респондентов, которые в следующие 12 месяцев планируют привлекать иностранные инвестиции, составляет 21,7% (было 22,6%). Самыми уверенными в увеличении объема иностранных инвестиций остаются предприятий энерго- и водоснабжения.

Производство. Наиболее значимым фактором, ограничивающим способность предприятий увеличивать объем производства, респонденты считают высокие цены на энергоносители. Значительно усилилась роль таких факторов, как колебания курса гривни, слишком высокие цены на сырье и материалы и давление на бизнес – налоговое и регуляторное. В этом отношении ситуация за квартал заметно изменилась в худшую сторону.

Восприятие факторов, ограничивающих способность предприятий увеличивать производство, % ответов

Ожидается ускорение роста цен как на покупные товары и услуги, так и на продукцию собственногопроизводства: балансы ответов составили 92,1 и 71,3% (было 88,1 и 59,7%). Ожидания относительно роста цен на покупную продукцию усилились у респондентов большинства видов экономической деятельности, больше всего у предприятий добывающей промышленности (баланс ответов – 93,3%, увеличение на 9,2 п. п.) и торговли (92,1%, увеличение на 8,7 п. п.).

Сильнее всего на подорожание продукции собственного производства будут влиять цены на энергоносители, курс гривни, а также цены на сырье и материалы. По сравнению с предыдущим кварталом ожидается усиление их влияния. Также существенно усилится давление стоимости трудовых ресурсов – увеличение на 12,3 п. п.

Факторы влияния на уровень цен производителей, % ответов

Оплата труда. Ожидания по увеличению расходов на оплату труда наемных работниковопять существенно выросли – баланс ответов 71,7% против 56,2% в прошлом квартале. Самые высокие ожидания – у сельскохозяйственных предприятий. Самые низкие – у предприятий перерабатывающей промышленности (баланс ответов 82,1%).

Финансы. Ожидания относительно роста потребностей в заемных средствах немного выросли: баланс ответов – 33,5% (было 32,4%). При этом уменьшилось число тех, кто планируют брать кредиты – 34,6% (было 36,7%).

Подавляющее большинство планирует брать кредиты в национальной валюте – 84,4% (было 84,3%). В иностранной валюте могут взять кредиты главным образом предприятия транспорта и связи (28% ответов), крупные предприятия (29,2%) и осуществляющие экспортные и импортные операции (29,7%).

Препятствием для привлечения новых кредитов респонденты чаще всего называют слишком высокие ставки – 68,3% (было 67,6% ответов) и чрезмерные требования к залогу – 37,2% (было 35,7%).Опять выросло влияние курсового фактора – до 32,1% против 30,3%.

Сдерживают интерес к кредитам:

• наличие других источников финансирования (больше всего это относится к предприятиям добывающей промышленности);
• неуверенность в способности своевременно выполнять свои долговые обязательства (предприятия транспорта и энерго- и водоснабжения).

Продолжает расти доля предприятий, заявляющих, что они не имеют проблем с проведением банковских операций – сейчас 94% против 92,4%.Так что, возможно, что качество работы банков действительно повышается.